中国宽松之际美联储却打压降息预期，是烟幕弹吗？

该国今年9月失业率为6.5%，中国之际该指标自去年4月以来总体呈升势。

招商银行研究院认为，宽松产生这种差异的原因，主要是公募投资策略限制较多，高频交易和反向交易被严格限制。由于业绩分化大，美联且业绩常青者较为少见，优选对冲基金至关重要。

幻方量化在上述公告中称，打压弹公司对冲产品存量规模较小，预计不会对市场产生影响。对冲策略，降息由于对冲成本的存在，绝大多数时候是负和游戏。预期烟幕对冲基金内部业绩分化也比较大。

根据招商银行研究院，中国之际过往10年，国内对冲基金的平均收益为5.32%。根据招商银行研究院此前研报，宽松对冲基金特指市场中性产品，其投资策略是买入股票组合的同时，等量做空股指期货。

美联这两者之差即对冲基金的收益。

幻方量化部分产品规模压降至百万元第一财经记者从渠道人士处获悉，打压弹量化巨头幻方量化近期向投资人公告，打压弹因市场环境变化，对冲系列产品难以同时取得收益和缩小风险敞口，潜在收益风险比明显下降，未来收益将明显低于投资人预期。虽然住院率高企有目共睹，降息但目前的住院数据中有多少不合理住院，还有待分辨。

社区卫生服务中心使用率则为50.2%——可以看到，预期烟幕床位利用率随医院级别下降而依次降低。由于DRG/DIP改革后，中国之际一个区域的点值总量有控制，中国之际但医院的总量没有控制，在一定程度上导致了医疗机构的内卷，为了抢工分，就可能加剧了小病大治、低标住院等行为。

宽松这是一个供求双方推动的结果。而从2019年至2023年，美联4家公司合计归母净利润从未扭亏。